مهندسي مالي و مديريت پرتفوي زمستان 1389; 1(5):161-176.
رابطه شاخص بازدهي سهام با مصرف خصوصي و سرمايه گذاري «مورد مطالعه ايران»
ابول پور مفرد محمود*
* دانشگاه آزاد اسلامي فيروزآباد
در اين پژوهش رابطه ميان شاخص بازدهي سهام تهران با مصرف خصوصي و سرمايه گذاري از سال 1370 الي 1388 با استفاده از آزمون هم انباشتگي، مدل بردار تصحيح خطا و تجزيه واريانس مورد بررسي قرار مي گيرد. نتايج نشان مي دهند که در بلندمدت رابطه ميان بازدهي سهام با مصرف خصوصي و سرمايه گذاري منفي و معني دار مي باشد. تحليل مدل بردار تصحيح خطا حاکي از آن است که برخلاف بلندمدت، در کوتاه مدت تغييرات مصرف بر شاخص بازدهي مثبت، و سرمايه گذاري اثري منفي بر اين شاخص دارد. نتايج تجزيه واريانس حاکي از آن است که سرمايه گذاري بيشترين خطاي پيش بيني براي بازدهي سهام را نشان مي دهد.
كليد واژه: بازدهي سهام، متغيرهاي کلان اقتصادي، هم انباشتگي، عليت گرينجري