دانش مالي تحليل اوراق بهادار (مطالعات مالي) تابستان 1390; 4(10):1-18.
بررسي اثر اهرم شرکت بر سياست تقسيم سود شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
بني مهد بهمن*,اصغري علي
* گروه حسابداري، دانشگاه آزاد اسلامي، واحد کرج
پژوهش درباره سياست تقسيم سود همواره مورد توجه پژوهشگران رشته هاي حسابداري و مالي بوده است. نتايج پژوهش هاي انجام شده در بازارهاي توسعه يافته و توسعه نيافته نيز در زمينه سياست تقسيم سود متفاوت مي باشد. هدف اين پژوهش آن است تا اثر نسبت اهرمي را بر سياست تقسيم سود، بررسي و رابطه آن ها را با تقسيم سود به صورت يک مدل رياضي ارائه دهد. از اين رو، در اين پژوهش اثر اهرم مالي بر سياست تقسيم سود شرکت ها، در 66 شرکت از شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طي دوره زماني 1380 الي 1387 بررسي مي شود. روش تحقيق همبستگي بوده و نتايج نشان مي دهد اهرم مالي با تقسيم سود رابطه اي معني دار ندارد. اما اندازه شرکت و جريان نقدي عملياتي رابطه اي مثبت و معني دار با سياست تقسيم سود دارد. نتايج اين پژوهش، مشابه نتايج برخي از پژوهش هاي خارجي انجام شده است. اين موضوع بيانگر آن است که احتمالا در بازارهاي در حال توسعه نظير بازار سرمايه ايران، در تقسيم سود، به دليل عدم کارايي تئوري کارگزاري، توجهي به نسبت اهرمي (نسبت بدهي) نمي شود و لذا رابطه اي ميان آن ها وجود ندارد.
كليد واژه: اهرم مالي، سياست تقسيم سود، اندازه شرکت و جريان نقدي عملياتي