آيا هموارسازي سود باعث بهبود اطلاع رساني عايدات مي شود؟

[مژگان]

Does Income Smoothing Improve Earnings Informativeness?
Jennifer W. Tucker


Paul Zarowin
متن کامل مقاله به زبان انگلیسی

Abstract
This paper uses a new approach to examine whether income smoothing garbles earnings information or improves the informativeness of past and current earnings about future earnings and cash flows. We measure income smoothing by the negative correlation of a firm’s change in discretionary accruals with its change in pre-managed earnings. Using the approach of Collins, Kothari, Shanken and Sloan (1994), we find that the change in the current stock price of higher-smoothing firms contains more information about their future earnings than does the change in the stock price of lower-smoothing firms. This result is robust to decomposing earnings into cash flows and accruals and to controlling for firm size, growth, future earnings variability, private information search activities, and cross-sectional correlations.

آيا هموارسازي سود باعث بهبود اطلاع رساني عايدات مي شود؟
چكيده
اين مقاله از يك زاويه جديد به بررسي اين موضوع مي پردازد كه آيا هموارسازي سود اطلاعات عايدات را تحريف مي كند يا باعث بهبود اطلاع رساني عايدات قبلي و فعلي درباره عايدات آتي و جريان هاي نقدي مي شود. ما هموارسازي سود را به وسيله همبستگي منفي تغيير يك شركت در اقلام تعهدي اختياري با تغيير در عايدات از پيش مديريت شده اندازه مي گيريم. با استفاده از ديدگاه كالينز، كوتاري، شانكن و سلون (1994)، ما يافتيم كه تغيير در قيمت جاري سهام شركت هايي كه هموارسازي بيشتري انجام مي دهند(نسبت به تغيير در قيمت سهام شركت هاي كه هموارسازي كمتري انجام مي دهند) حاوي اطلاعات بيشتري درباره عايدات آتي است. اين نتيجه براي تجزيه عايدات به جريان هاي نقدي و اقلام تعهدي و با كنترل اندازه، رشد، تغييرپذيري عايدات آتي، فعاليت هاي بررسي اطلاعات خصوصي و همبستگي هاي درون بخشي شركت ها نيز صحيح مي باشد.