همبستگي ميان اشتباهات مديريت در پيش بيني سود و اقلام تعهدي

The Association between Management Earnings Forecast Errors and Accruals
Guojin Gong
Laura Yue Li
Hong Xie
متن کامل مقاله به زبان انگلیسی
ABSTRACT: We investigate the association between errors in management forecasts of subsequent year earnings and current year accruals. In an uncertain operating environment, managers’ assessments of their firms’ business prospects are imperfect. Since managers' imperfect business assessments influence both accruals generation and earnings projection, we hypothesize that management earnings forecasts exhibit greater optimism (pessimism) when accruals are relatively high (low). Consistent with this hypothesis, we find a positive association between management earnings forecast errors and accruals. This positive association is stronger for firms operating in a more uncertain business environment and for firms in industries exhibiting greater covariation between accruals and growth-related activities. Moreover, this positive association is significant when accruals likely reflect managers’ true beliefs about firms’ business prospects, but is nonexistent when accruals are likely manipulated to boost managers’ trading gains. Supplementary analysis reveals that the presence of management earnings forecasts does not significantly reduce accrual mispricing.

همبستگي ميان اشتباهات مديريت در پيش بيني سود و اقلام تعهدي
خلاصه: ما همبستگي ميان اشتباهات مديريت در پيش بيني هاي سودهاي سال آتي را با اقلام تعهدي جاري بررسي مي كنيم. در يك محيط عملياتي نامطمئن، ارزيابي مديران از دورنماي تجاري شركت خود معمولا ناقص است. نظر به اينكه ارزيابي تجاري ناقص مديران بر ايجاد اقلام تعهدي و پيش بيني سود تاثير مي گذارد، ما فرض كرديم كه پيش بيني مديريت از سود وقتي رقم اقلام تعهدي نسبتا بالا (پايين) باشد، خوش بينانه (بدبينانه) است. مطابق اين فرضيه ما همبستگي مثبت بين اشتباهات مديريت در پيش بيني هاي سودهاي سال آتي را با اقلام تعهدي يافتيم. اين همبستگي مثبت براي شركت هاي فعال در محيط هاي نامطمئن تجاري و در صنايعي كه كوواريانس بيشتري بين اقلام تعهدي و رشد فعاليت هاي مربوط وجود دارد، قوي تر است. به علاوه اين همبستگي مثبت زماني معني دار است كه اقلام تعهدي منعكس كننده اعتقاد واقعي مديريت درباره چشم انداز تجاري شركت اش باشد، اما زماني كه اقلام تعهدي براي افزايش سود عملكردمديريت دستكاري شده باشند، اين همبستگي مثبت بي معني است. مطالعه بيشتر نشان داد كه وجود پيش بيني سود مديريت اثري در كاهش قيمت گذاري اشتباه اقلام تعهدي نخواهد داشت.