مژگان
10-30-2011, 12:17 PM
Auditor Quality, Tenure, and Bank Loan Pricing
Jeong-Bon Kim, Byron Y. Song and Judy S. L. Tsui
متن کامل مقاله به زبان انگلیسی (http://www.4shared.com/file/130108656/d3606538/Auditor_Quality.html)
SUMMARY: Using a large sample of US bank loan data over the 9-year period from 1996 to 2004, we investigate the effect of two auditor characteristics, namely auditor quality and tenure, on the price term of bank loan contracts. Our results show the following: First, we find that banks charge a significantly lower rate for borrowers with Big 4 auditors than for borrowers with non-Big 4 auditors. Further analysis shows that banks charge a higher loan rate for borrowers who change their auditors in general, and they charge a substantially higher loan spread for borrowers who downgrade their auditors from Big 4 to non-Big 4 auditors in particular. Second, we find that the loan spread is inversely related to auditor tenure, suggesting that banks view auditor tenure as a credit risk-reducing factor. Third, we find that the relation between loan spread and audit quality is conditioned upon the level of credit risk perceived by credit rating agencies. Our study provides direct evidence that banks take into account audit quality when assessing borrowers’ credit quality and determining the price term of loan contracts.
کیفیت حسابرس، تداوم و قیمت گذاری وام بانکی
خلاصه:
با استفاده از نمونه بزرگی از داده های وام های بانک های آمریکایی در دوره 9 ساله 1996 تا 2004، ما اثر دو ویژگی حسابرس (که کیفیت و تداوم حسابرس نامیده می شوند) را بر بند قیمت قراردادهای وام بانکی بررسی کرده ایم. نتایج ما نشان می دهد که: (1) ما یافتیم که نسبت به بقیه وام گیرندگان، بانک ها از وام گیرندگانی که از خدمات 4 شرکت بزرگ حسابرسی استفاده می کنند، نرخ به مراتب کمتری را مطالبه می کند. تحلیل های بیشتر نشان داد که نرخ وام بالاتری از وام گیرندگانی که معمولا حسابرس خود را عوض می کنند، مطالبه می کنند و بالاخص از وام گیرندگانی که حسابرس خود را از 4 شرکت بزرگ به شرکت هایی غیر از این 4 شرکت تعویض کرده اند، سود ناخالص به مراتب بیشتری مطالبه می کند. (2) ما یافتیم که سود ناخالص وام رابطه معکوسی با تداوم حسابرس دارد و به نظر می رسد بانک ها به تداوم حسابرس به عنوان عامل کاهنده ریسک اعتباری می نگرند. (3) ما یافتیم که رابطه بین سود ناخالص وام و کیفیت حسابرسی مشروط به سطح ریسک اعتباری اعلام شده به وسیله موسسات رتبه بندی اعتباری است. تحقیق ما شواهد مستقیمی به دست داد که بانک ها کیفیت حسابرسی را در زمان ارزیابی کیفیت اعتباری وام گیرندگان و تعیین بند قیمت در قرارداد وام در نظر می گیرند.
Jeong-Bon Kim, Byron Y. Song and Judy S. L. Tsui
متن کامل مقاله به زبان انگلیسی (http://www.4shared.com/file/130108656/d3606538/Auditor_Quality.html)
SUMMARY: Using a large sample of US bank loan data over the 9-year period from 1996 to 2004, we investigate the effect of two auditor characteristics, namely auditor quality and tenure, on the price term of bank loan contracts. Our results show the following: First, we find that banks charge a significantly lower rate for borrowers with Big 4 auditors than for borrowers with non-Big 4 auditors. Further analysis shows that banks charge a higher loan rate for borrowers who change their auditors in general, and they charge a substantially higher loan spread for borrowers who downgrade their auditors from Big 4 to non-Big 4 auditors in particular. Second, we find that the loan spread is inversely related to auditor tenure, suggesting that banks view auditor tenure as a credit risk-reducing factor. Third, we find that the relation between loan spread and audit quality is conditioned upon the level of credit risk perceived by credit rating agencies. Our study provides direct evidence that banks take into account audit quality when assessing borrowers’ credit quality and determining the price term of loan contracts.
کیفیت حسابرس، تداوم و قیمت گذاری وام بانکی
خلاصه:
با استفاده از نمونه بزرگی از داده های وام های بانک های آمریکایی در دوره 9 ساله 1996 تا 2004، ما اثر دو ویژگی حسابرس (که کیفیت و تداوم حسابرس نامیده می شوند) را بر بند قیمت قراردادهای وام بانکی بررسی کرده ایم. نتایج ما نشان می دهد که: (1) ما یافتیم که نسبت به بقیه وام گیرندگان، بانک ها از وام گیرندگانی که از خدمات 4 شرکت بزرگ حسابرسی استفاده می کنند، نرخ به مراتب کمتری را مطالبه می کند. تحلیل های بیشتر نشان داد که نرخ وام بالاتری از وام گیرندگانی که معمولا حسابرس خود را عوض می کنند، مطالبه می کنند و بالاخص از وام گیرندگانی که حسابرس خود را از 4 شرکت بزرگ به شرکت هایی غیر از این 4 شرکت تعویض کرده اند، سود ناخالص به مراتب بیشتری مطالبه می کند. (2) ما یافتیم که سود ناخالص وام رابطه معکوسی با تداوم حسابرس دارد و به نظر می رسد بانک ها به تداوم حسابرس به عنوان عامل کاهنده ریسک اعتباری می نگرند. (3) ما یافتیم که رابطه بین سود ناخالص وام و کیفیت حسابرسی مشروط به سطح ریسک اعتباری اعلام شده به وسیله موسسات رتبه بندی اعتباری است. تحقیق ما شواهد مستقیمی به دست داد که بانک ها کیفیت حسابرسی را در زمان ارزیابی کیفیت اعتباری وام گیرندگان و تعیین بند قیمت در قرارداد وام در نظر می گیرند.