donya88
07-23-2012, 11:48 AM
مهندسي مالي و مديريت پرتفوي زمستان 1389; 1(5):83-105.
آزمون توان تبيين مدل شرطي قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي کاهشي (CD- CAPM) جهت پيش بيني ريسک و نرخ بازده مورد انتظار
اميرحسيني زهرا,قبادي معصومه
هدف اصلي اين تحقيق معرفي مدل (CD-CAPM) است که اين مدل پيشنهاد مي کند براي تبيين رابطه بين ريسک و بازده مورد انتظار سرمايه گذار مي بايستي به جهت بازار (صرف ريسک) توجه داشته باشد. لذا براي محاسبه نرخ بازده مورد انتظار مدلهاي متعددي وجود دارد که مدل ارايه شده توان بيشتري در مقايسه با دو مدل (CAPM) و (D-CAPM) خواهد داشت. در اين تحقيق قدرت تبيين چهار مدل قيمت گذاري شامل: مدل(CAPM) ، مدل(D-CAPM) ، مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک منفي با داده هاي 70 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول 7 سال و دامنه سالهاي 1381 تا 1387 با يکديگر مقايسه شده اند. بر اساس نتايج بدست آمده توان تبيين مدل (D-CAPM) و (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت در شرکتهاي بورس تهران تفاوت معناداري و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت از قدرت توان تبيين بالاتري برخوردار است. همچنين بين مقدار توان مدل (CAPM) و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت در شرکتهاي بورس تهران تفاوت معناداري وجود دارد و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت از توان تبيين و قدرت بالاتري برخوردار است.
كليد واژه: مدل (CD-CAPM)، بتاي کاهشي، ريسک – بازده مورد انتظار – بورس اوراق بهادار تهران
http://www.sid.ir/fa/image/PDF.gif (http://www.sid.ir/fa/VEWSSID/J_pdf/6003813890504.pdf)
آزمون توان تبيين مدل شرطي قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي کاهشي (CD- CAPM) جهت پيش بيني ريسک و نرخ بازده مورد انتظار
اميرحسيني زهرا,قبادي معصومه
هدف اصلي اين تحقيق معرفي مدل (CD-CAPM) است که اين مدل پيشنهاد مي کند براي تبيين رابطه بين ريسک و بازده مورد انتظار سرمايه گذار مي بايستي به جهت بازار (صرف ريسک) توجه داشته باشد. لذا براي محاسبه نرخ بازده مورد انتظار مدلهاي متعددي وجود دارد که مدل ارايه شده توان بيشتري در مقايسه با دو مدل (CAPM) و (D-CAPM) خواهد داشت. در اين تحقيق قدرت تبيين چهار مدل قيمت گذاري شامل: مدل(CAPM) ، مدل(D-CAPM) ، مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک منفي با داده هاي 70 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول 7 سال و دامنه سالهاي 1381 تا 1387 با يکديگر مقايسه شده اند. بر اساس نتايج بدست آمده توان تبيين مدل (D-CAPM) و (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت در شرکتهاي بورس تهران تفاوت معناداري و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت از قدرت توان تبيين بالاتري برخوردار است. همچنين بين مقدار توان مدل (CAPM) و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت در شرکتهاي بورس تهران تفاوت معناداري وجود دارد و مدل (CD-CAPM) با صرف ريسک مثبت از توان تبيين و قدرت بالاتري برخوردار است.
كليد واژه: مدل (CD-CAPM)، بتاي کاهشي، ريسک – بازده مورد انتظار – بورس اوراق بهادار تهران
http://www.sid.ir/fa/image/PDF.gif (http://www.sid.ir/fa/VEWSSID/J_pdf/6003813890504.pdf)