donya88
07-23-2012, 11:47 AM
مهندسي مالي و مديريت پرتفوي زمستان 1389; 1(5):55-81.
پيش بيني ورشکستگي شرکتها با استفاده از مدل لاجيت
نبوي چاشمي سيدعلي,احمدي موسي,مهدوي فرح آبادي صادق
يکي از ابزارهاي مورد استفاده براي تصميم به سرمايه گذاري در يک شرکت، مدلهاي پيش بيني ورشکستگي است. هدف از اين تحقيق ارايه بهترين مدل ورشکستگي شرکتها در ايران است. براي اين منظور از مدل لاجيت استفاده شد و مدلي جهت پيش بيني ورشکستگي در شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارايه گرديده است. جامعه آماري براي انجام تحقيق شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني از سال 1382 تا 1386 مي باشد. براي انجام تحقيق ابتداي نمونه اي شامل 40 شرکت متشکل از 20 شرکت ورشکسته و 20 شرکت غير ورشکسته انتخاب گرديده است به منظور طراحي مدل ابتدا از 9 نسبت مالي استفاده شد. بر اساس نتايج تحقيق، مدل لاجيت با متغيرهاي توضيحي سرمايه در گردش بر کل دارايي، دارايي جاري بر بدهي جاري و سود ناويژه بر فروش که به ترتيب نسبتهاي نقدينگي، نقدينگي و سودآوري مي باشند، بيشترين قدرت پيش بيني را نسبت به ورشکستگي شرکتها در ايران دارا مي باشند. دقت پيش بيني مدل براي سال ورشکستگي 87.5 درصد و براي يک سال قبل از ورشکستگي 72.5 درصد و براي دو سال قبل 52.5 درصد مي باشد. بنابراين تحقيق حاضر نشان مي دهد که روند ورشکستگي شرکتها در ايران، يک فرآيند تدريجي و درازمدت نيست، بلکه شرکتها تحت تاثير نوسانات اقتصادي و متغيرهاي سياستي، در کوتاه مدت، دچار ورشکستگي مي گردند.
كليد واژه: ورشکستگي، پيش بيني ورشکستگي، ريسک مالي، مدل لاجيت
http://www.sid.ir/fa/image/PDF.gif (http://www.sid.ir/fa/VEWSSID/J_pdf/6003813890503.pdf)
پيش بيني ورشکستگي شرکتها با استفاده از مدل لاجيت
نبوي چاشمي سيدعلي,احمدي موسي,مهدوي فرح آبادي صادق
يکي از ابزارهاي مورد استفاده براي تصميم به سرمايه گذاري در يک شرکت، مدلهاي پيش بيني ورشکستگي است. هدف از اين تحقيق ارايه بهترين مدل ورشکستگي شرکتها در ايران است. براي اين منظور از مدل لاجيت استفاده شد و مدلي جهت پيش بيني ورشکستگي در شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارايه گرديده است. جامعه آماري براي انجام تحقيق شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني از سال 1382 تا 1386 مي باشد. براي انجام تحقيق ابتداي نمونه اي شامل 40 شرکت متشکل از 20 شرکت ورشکسته و 20 شرکت غير ورشکسته انتخاب گرديده است به منظور طراحي مدل ابتدا از 9 نسبت مالي استفاده شد. بر اساس نتايج تحقيق، مدل لاجيت با متغيرهاي توضيحي سرمايه در گردش بر کل دارايي، دارايي جاري بر بدهي جاري و سود ناويژه بر فروش که به ترتيب نسبتهاي نقدينگي، نقدينگي و سودآوري مي باشند، بيشترين قدرت پيش بيني را نسبت به ورشکستگي شرکتها در ايران دارا مي باشند. دقت پيش بيني مدل براي سال ورشکستگي 87.5 درصد و براي يک سال قبل از ورشکستگي 72.5 درصد و براي دو سال قبل 52.5 درصد مي باشد. بنابراين تحقيق حاضر نشان مي دهد که روند ورشکستگي شرکتها در ايران، يک فرآيند تدريجي و درازمدت نيست، بلکه شرکتها تحت تاثير نوسانات اقتصادي و متغيرهاي سياستي، در کوتاه مدت، دچار ورشکستگي مي گردند.
كليد واژه: ورشکستگي، پيش بيني ورشکستگي، ريسک مالي، مدل لاجيت
http://www.sid.ir/fa/image/PDF.gif (http://www.sid.ir/fa/VEWSSID/J_pdf/6003813890503.pdf)