تاثير سركوب مالي بر رشد اقتصادي (مقايسه اقتصادهاي كمتر توسعه يافته و نوظهور)

[donya88]

تاثير سركوب مالي بر رشد اقتصادي (مقايسه اقتصادهاي كمتر توسعه يافته و نوظهور) كميجاني اكبر,پوررستمي ناهيد

دست يابي به رشد اقتصادي بالا و پايدار، همواره موردنظر برنامه هاي اقتصادي كشورها بوده است. در همين راستا، اقتصاددانان تلاش نموده اند تا عوامل مختلف تاثيرگذار بر رشد اقتصادي را شناسايي نموده و نحوه حصول شرايط لازم براي ظهور و گسترش اين عوامل را در قالب بسته هاي سياستي ارايه نمايند. اثبات وجود رابطه مثبت ميان توسعه بازارهاي مالي و رشد اقتصادي توسط بسياري از مطالعات، پژوهشگران را بر آن داشته است تا عوامل بازدارنده رشد و توسعه بازارهاي مالي را مورد مطالعه قرار دهند. اين مطالعات نشان داده اند که اشکال مختلف مداخلات دولت ها در بازارهاي مالي، مانند تعيين سقف نرخ سود سپرده هاي بانكي، نرخ هاي بالاي ذخاير قانوني، دخالت در نحوه توزيع اعتبارات بانكي، وضع قوانين و مقررات محدودكننده حساب جاري و حساب سرمايه، از يک سوي باعث محدوديت در بازارهاي مالي شده و از سوي ديگر نرخ سود (بهره) حقيقي بانكي منفي را باعث مي شود. در ادبيات مالي پديده اخير سرکوب مالي ناميده مي شود. در اين پژوهش، اشكال مختلف سركوب مالي با توجه به مقدار نرخ بهره حقيقي ساخته و تاثير آن با استفاده از داده هاي تلفيقي، بر رشد اقتصادي 92 كشور (نمونه كامل شامل 33 كشور كمتر توسعه يافته، 38 كشور نوظهور و 21 کشور صنعتي) در طول سال هاي 1985 – 2005 را مورد بررسي قرار داده ايم. همچنين، تاثير اندازه و شدت سركوب مالي بر رشد اقتصادي، در 33 كشور كمتر توسعه يافته و 38 كشور نوظهور را بررسي و مقايسه کرده ايم. نتايج برآوردها نشان دهنده تاثير منفي و معنادار نرخ هاي بهره حقيقي منفي بر رشد اقتصادي كشورهاست. همچنين، برآوردها نشان مي دهد که افزايش شدت منفي بودن نرخ بهره حقيقي نيز تاثير منفي بر رشد اقتصادي دارد.

كليد واژه: سركوب مالي، توسعه مالي، اقتصادهاي نوظهور، رشد اقتصادي، برآوردکننده هاسمن – تيلور